歷史刊物試閱
免費下載歷史刊物 PDF（往右滑看更多期），看過內容再決定要不要訂閱，也可以轉發給朋友。當期晚報只寄給訂閱者，下一個交易日中午後才會出現在這裡——想當晚就收到，請在首頁留下 email 免費訂閱。非投資建議。
下一期直接寄到你信箱
留一個 email 就好，不用註冊帳號。盤後彙整每個交易日晚上寄出，台股週報每週一期，兩份都免費。每封信底部都有退訂連結，隨時一鍵退訂。
每個交易日盤後還有一份晚報：台股晚報網頁版存檔收錄每一期全文（免費、免註冊、不必下載，手機瀏覽器直接讀，目錄可跳段）。
往期週報都留著：台股週報網頁版存檔收錄每一期全文（免費、免註冊、不必下載，手機瀏覽器直接讀）。
📡 台股驚魂週：週三殺破四萬，週五單日 +7.98% 史詩 V 轉 — 投信逆勢連五買 551 億、下週非農登場｜Signova 週報
晚安，這是你的本週市場對帳單。
本週三件事
- 驚魂一週：加權指數週三盤中殺破 39,400，週五單日暴漲 +7.98%，全週收斂到只跌 1.23%。
- 投信 vs 外資史詩對做：投信現貨連五買 +551.8 億（週五單日 +333.8 億），外資全週賣超 −824.5 億。
- FED 按兵不動（罕見 3 票主張升息）；下週五（8/7）美國非農登場，近 4 次公布後台股首日平均 −0.23%。
一張表看本週
加權指數・本週日 K（07/24 為上週五基準）
| 項目 | 本週值 | 週變化／備註 |
|---|---|---|
| 加權指數（週五收） | 43,119.75 | −535.09（−1.23%） |
| 週間高／低 | 43,686 ／ 39,384 | 週振幅 10.9% |
| 外資現貨（週合計） | −824.5 億 | 週二單日 −874.8 億 |
| 投信現貨（週合計） | +551.8 億 | 連 5 買、逐日放大 |
| 外資台指期淨未平倉 | −82,515 口 | 週增空 6,255 口 |
| 投信台指期淨未平倉 | +85,325 口 | +11,487 口（週五 +9,468） |
| 台指選擇權 P/C（未平倉） | 107.27% | 上週五 112.70% |
| 環境分數（週五） | — | 五日燈號軌跡 |
資料：臺灣證券交易所、臺灣期貨交易所官方收盤（2026/07/24–07/31）
AI 盤勢定調
本週定調：恐慌與修復在同一週上演。週二、週三兩個交易日合計重挫超過 8%，指數從 43,634 一路殺到 39,384、失守四萬點整數關卡，市場情緒一度接近無差別賣出——連日常抗跌的金融與高息族群都被提款。轉折出現在週三尾盤： 指數收復四萬點留下 650 點下影線，週四縮量十字止穩，週五開盤即最低、一路走高收 43,119，單日 +7.98% 寫下罕見的 史詩級長紅，全週跌幅被壓回 1.23%。一週之內走完「破位—止穩—反轉」三個階段，這在歷史上並不常見。
價量與位階：本週的量能結構值得細看：週二、週三的下殺量能同步放大，屬於「帶量破位」的標準恐慌形態； 但週四縮量、週五放量上攻，量能的方向從「殺跌」切換成「承接」。位階上，指數週五收盤重新站回起跌區下緣， 上方最近的觀察區是週一留下的 43,686 週高與其上的跳空缺口；下方 39,384 的長下影低點則成為短線最重要的防守參考。 短線結構從「破位下殺」轉為「打底測試」，但單一根長紅不足以宣告趨勢反轉——回升過程的量能延續性是下週的關鍵證據。
資金與籌碼：本週最重要的結構訊號是法人的方向分歧達到罕見等級：外資現貨週二單日賣超 874.8 億、 全週 −824.5 億，期貨淨空單同步加碼到 −82,515 口；投信卻反向連五買、金額逐日放大（4.8 → 16.1 → 57.1 → 140.0 → 333.8 億）， 期貨淨多單週五單日暴增 9,468 口至 85,325 口。兩大法人在現貨與期貨同時建立鏡像部位，等於各自對後市下了方向截然相反的注—— 這種對峙結構通常不會以「和局」收場，後續必有一方回補，而回補本身就是行情。
下週觀察：三件事依序看：一是量能——反彈若要延續，下週初的成交量不能快速萎縮；二是外資動向—— 週五現貨翻買 675.5 億但期貨空單按兵不動，兩隻手不同調，看下週哪隻手先讓步；三是週五美國非農， 站內統計近 4 次非農公布後台股首個交易日平均 −0.23%、平均振幅 2.50%，數據公布前市場通常收斂觀望。 （前瞻段為 AI 生成觀點，非投資建議）
正式版由站內「大盤 AI 點評」模組自動帶入（免登入公開內容，每交易日收盤後生成，四段結構同此）
籌碼溫度計
投信 vs 外資・現貨買賣超逐日對做（億元）
台指期淨未平倉・五日走勢（含 07/24 基準）
現貨法人：外資本週的賣超集中在週二恐慌日（−874.8 億，為近期單日高量），但週五反手買超 675.5 億—— 單週之內從極端賣方切換到大買方，這種「洗完再接」的節奏在歷史大波動週並不罕見；真正的態度確認要看下週是否連續。 投信則是全然不同的劇本：五天全買、金額逐日放大，週五 333.8 億已達罕見量級，配合其期貨部位同步加碼， 屬於有計畫的批次建倉而非單日衝動。
期貨部位：外資淨空單 −82,515 口已在歷史高檔區。最值得注意的細節是：週五指數大漲 7.98% 當天， 外資淨空單幾乎未回補（僅減約 270 口）——空方部位「扛著漲」而非棄守，代表這波反彈中外資並未轉向， 後續若指數續強，八萬口級的空單將成為潛在的軋空燃料；反之若回測 39,384 低點，這批空單就是趨勢延續的籌碼證據。
選擇權結構：未平倉 P/C 比從週四的 79.4% 單日跳升至 107.3%，Put 方在反彈日大舉重建部位—— 這既可解讀為避險需求回籠，也可解讀為賣方判斷低點已見、敢於在下方掛出 Put。 搭配成交量 P/C 全週貼著 100% 震盪，市場對方向的分歧達到極致。
散戶情緒：「多空都不讓」的結構通常伴隨波動放大而非收斂——本週 10.9% 的週振幅已是例證， 下週開盤前不宜預設行情會立刻回到平靜。（AI 生成觀點，非投資建議）
數字：臺灣期貨交易所官方（07/24–07/31）；點評正式版由站內「期貨籌碼 AI 深度點評」模組（餵近 20 交易日序列）自動帶入
散戶在想什麼
本週觀察：小台與微台的散戶部位在週三殺低時明顯翻空、追空的動作集中在指數跌破四萬點之後—— 也就是說，恐慌的高峰同時是散戶空單的建倉高峰。週五的 +7.98% 對這批低位追空的部位是急促的反向擠壓， 這種「散戶追空遇 V 轉」的組合歷史上常伴隨連鎖回補。提醒一句教科書：極端情緒本身不是進出依據， 它只告訴你市場現在「很擠」。（AI 生成觀點，非投資建議）
正式版由站內「散戶多空比 AI 觀察」模組自動帶入（免費公開內容，內建操作指令句型守門與時間口徑守門）
錢往哪走
本週產業資金流向（熱度模型）
資金輪動研判：本週的資金移動是教科書式的「避險—回流」兩段式：前三天恐慌下殺時， 資金縮進大型權值與金融避風，中小型與題材股承受最大賣壓；週五反彈由半導體權值領軍，資金先回到最有流動性的地方—— 典型的「先權值、後擴散」修復結構。下一步觀察擴散是否發生：若反彈健康，資金應在一至兩週內從權值外溢到中型成長股。
熱門產業判讀：半導體的資金流入與其在週五反彈中的領漲地位互相印證；金融保險的防禦性買盤 則多半來自恐慌期的資金避風，反彈確立後這類部位常見獲利了結，其資金流向是「行情由防禦轉攻擊」的風向計。
風險提示：流出端的航運與被動元件在本週未見明顯承接，反彈若擴散不到這些族群， 代表市場修復仍停留在「權值拉指數」的表層。（AI 生成觀點，非投資建議）
正式版由站內「產業資金流雷達＋AI 總體點評」自動帶入（熱度分數＋法人淨買＋量能比，每交易日 17:20；本圖同步發布 Threads／IG）
主動式 ETF 週整理
動作圖例： 🆕 新建首次買進新標的 ▲ 加碼既有持股增持 ▼ 減碼既有持股調節 ✕ 刪除整檔出清
本週最積極的一檔，而且動作全押在恐慌日。週三、週四指數殺到最低檔的兩天，單日調倉各 5 筆—— 連兩日加碼半導體權值（台積電、緯創），並新建記憶體部位（華邦電）；同步刪除持有六週的航運部位（長榮）， 等於用航運的錢換半導體的低接。跌市中敢出手，是本週 27 檔中最鮮明的一份答卷。
反向調節、轉趨保守。連四週加碼的散熱族群（奇鋐）本週首度減碼，把倉位轉進金融防禦（富邦金）； 持股集中度由 38% 降到 35%。跟 00981A 恰恰相反——一個往火裡衝、一個往後退半步， 兩位經理人對同一場暴跌給出了完全不同的答案，下週誰對，值得追蹤。
暴跌週選擇「幾乎不動」。僅微調 AI 伺服器鏈（廣達小幅加碼），並刪除兩檔中小型電子—— 27 檔中週轉最低的一份。在 10.9% 週振幅裡按兵不動，本身就是一種表態： 經理人沒有把這波下殺當成結構性轉變。
🤝 本週共識動向榜——多檔 ETF 同步做了同一件事
「一位經理人的動作是觀點，五位經理人的同向動作是共識。」 共識榜只統計揭露事實的重合度，經理人可能對也可能錯——歷史上共識加碼後 20 日的追蹤結果，站內共識動向頁可查。
經理人本週調倉・產業淨動向（加碼 − 減碼，筆）
| ETF（動作最多前 6） | 本週動作 | 主要方向 | 週申購 |
|---|---|---|---|
| 00981A 統一台股增長 | 11 筆 | 加碼半導體・刪航運 | +3.2 億 |
| 00980A 野村臺灣智慧優選 | 8 筆 | 減散熱・轉金融 | +0.8 億 |
| 00982A 群益台灣強棒 | 5 筆 | 微調 AI 伺服器 | −0.4 億 |
| 00983A | — | — | — |
| 00988A | — | — | — |
| 00992A | — | — | — |
其餘 21 檔本週動作 ≤5 筆，完整 27 檔逐日明細於站內「主動式 ETF 動向」頁查看
整體解讀：本週 143 筆調倉中有 61% 發生在週三、週四的最低檔區——經理人群體把暴跌當機會用， 而不是風險躲。方向上高度一致：買半導體與記憶體、出航運與被動元件，與週五反彈的領漲結構互相印證。 但一致中有分歧：規模最大的 00981A 積極低接、老牌的 00980A 反手降集中度， 兩種風格的下週表現差，會是「這波反彈是不是真底」的一組活對照。
散戶視角提醒：經理人的動作有揭露時滯（你看到時他已完成），追著單一動作跑沒有意義； 真正值得看的是連續數週的方向與多檔的共識——這正是本欄每週幫你整理的兩件事。 （AI 生成觀點，非投資建議）
以上為各投信依主管機關規範每日公開揭露之持股異動彙整（揭露事實整理，非投資建議、非個股推介）； 本段數字與名單為版面預覽；自正式首期起，由站內「主動式 ETF 追蹤＋AI 資金流點評」模組每週自動帶入實際數據
本週大事
7 月會議維持利率不變，投票分歧為多年僅見；美債殖利率同步走高，利率路徑的不確定性重新升溫。
▸ 站內延伸：總經事件雷達的 FOMC 歷史反應統計兩個交易日重挫逾 8% 後，週五量增長紅收復 43,100，全週跌幅收斂至 1.23%、週振幅高達 10.9%。
財報帶動美股科技股噴出，那斯達克終止連六黑；AI 資本支出上調成為本季財報季的共同關鍵字。
每期自動帶入本週高相關貼文 2–3 則：中文摘譯＋一句話台股影響研判。
下週看什麼
平均 −0.23%、平均振幅 2.50%
平均 −0.72%、平均振幅 1.92%
第一個確認證據
法說會與財報密集公布
歷史統計僅供參考，不代表未來表現，非投資建議。正式版由站內「總經事件雷達」自動帶入（含站內提醒功能連結）
盤後小教室
本週主題：長下影線（Long Lower Shadow）——盤中重挫、收盤收回。影線越長，代表低檔的買盤承接越積極。
一根 K 棒的解剖圖
本週活教材就是大盤自己：週三盤中殺到 39,384、收盤拉回 40,039，留下超過 650 點的下影線——盤中有人恐慌賣， 但收盤前有更大的力量把價格買回來。兩個交易日後，出現 +7.98% 的反轉長紅。
教科書的提醒：長下影線不是買進訊號，是「賣壓可能衰竭」的觀察訊號——確認要看後續量價。本週它剛好通過了確認， 但歷史上也有許多長下影之後續跌的案例，單一 K 棒永遠不足以做決策。
📚 本欄每週輪流講一個看盤基本功：K 棒型態、外資／投信是誰、融資融券是什麼、 未平倉量怎麼讀……由站內教學詞庫自動選題，與任何個股無關。
Signova AI｜台股智慧選股 ・ signova.tw
下一期直接寄到你信箱
留一個 email 就好，不用註冊帳號。盤後彙整每個交易日晚上寄出，台股週報每週一期，兩份都免費。每封信底部都有退訂連結，隨時一鍵退訂。