期指空單（未平倉）

Net Short Open Interest

期指空單指法人在台股期貨市場「已經成交、還沒有平倉了結」的淨空方合約口數，是每天盤後公布的籌碼觀察欄位。

白話定義

未平倉（Open Interest）是期貨市場上已經成交、但還沒有平倉結清的合約口數；單位是「口」，不是張。

把某一類法人的空方合約減去多方合約，得到的淨額就是市場常說的「淨空單」。

台股最常被討論的是外資在台指期的淨空單，期交所每天盤後公布。

期貨可以用來避險，所以空單多不等於看壞：法人手上有大量現貨時，用期貨的空方部位抵銷波動風險是很常見的做法。

真正有資訊量的是變化方向。空單要了結必須把合約買回來，所以空單縮減本身就是一股買盤；空單持續增加，則代表避險或看空的部位還在累積。

把它和三大法人在現貨的買賣超並排看，才分得出「現貨買、期貨空」的避險組合，還是兩邊同方向——只看其中一邊很容易讀反。

常見說法最常見的誤解是「外資空單創新高就是要大跌」。

實際上那個口數可能只是隨著持股規模放大的避險部位。絕對值本身不帶方向判斷，要對照同期的現貨部位與變化趨勢才讀得出意思。

它不能告訴你什麼

它是每天盤後的統計結果，不會告訴你那些部位是為了避險還是看空，也不會告訴你它們什麼時候會被了結。