投資名詞教學

看盤時遇到的名詞，一個一個用白話講清楚：這是什麼、為什麼重要、常見的誤解在哪裡，以及它「不能」告訴你什麼。全部免費閱讀，不需要註冊。

• 非農就業數據Nonfarm Payrolls非農就業數據是美國每月公布一次的「農業以外新增就業人數」，被當成全球市場最直接的一份景氣體溫計。
• VIX 恐慌指數Volatility IndexVIX 恐慌指數是從選擇權價格反推出來的數字，代表市場「預期未來一段時間會有多震盪」，常被當成情緒的溫度計。
• 期指空單（未平倉）Net Short Open Interest期指空單指法人在台股期貨市場「已經成交、還沒有平倉了結」的淨空方合約口數，是每天盤後公布的籌碼觀察欄位。
• 三大法人買賣超Institutional Investors Net Buy / Sell三大法人買賣超是外資、投信、自營商三類機構投資人當日買進減去賣出的淨額，是公開資料裡最直接的籌碼觀察欄位。
• 融資融券Margin Trading and Short Selling融資是向券商借錢買股票，融券是向券商借股票先賣出；兩者的餘額每天盤後公布，常被拿來觀察個人投資人的動向。
• PCR 買賣權比Put/Call RatioPCR 買賣權比是選擇權市場上賣權與買權的量體比值，常被拿來描述當下的避險需求與情緒偏向。
• 現金殖利率Dividend Yield現金殖利率是每股現金股利除以股價的百分比，把「配多少錢」和「花多少錢買」放在同一個尺度上比較。
• 本益比位階P/E Percentile本益比位階是把「現在的本益比」放進這檔股票自己過去幾年的分布裡，看它落在第幾個百分位，用來取代沒有共同尺度的絕對值比較。
• 股價淨值比Price-to-Book Ratio股價淨值比是股價除以每股淨值，衡量市場願意用帳面價值的幾倍來持有這家公司。
• 月營收年增率Monthly Revenue YoY Growth月營收年增率是本月營收與去年同月相比的增減幅度，是台股公開資料裡最早、也最即時的一項營運變化訊息。
• K 線Candlestick ChartK 線是把一段時間裡的開盤、收盤、最高、最低四個價格畫成一根圖形的記法，一根 K 線就是那段時間的價格軌跡摘要。
• 均線Moving Average均線是把過去 N 天的收盤價平均起來、逐日連成的一條線，反映的是這段期間已經發生的平均成交成本。
• 成交量Trading Volume成交量是一段時間裡實際成交的股數或張數，代表有多少股票真的換了主人；它量的是參與的多寡，不含方向。
• 毛利率Gross Margin毛利率是營業收入扣掉直接生產成本之後剩下的比例，白話說就是「每賣一百元的東西，扣掉原料與製造成本後還剩幾元」。
• 營業利益率Operating Margin營業利益率是本業賺到的利益佔營業收入的比例。它在毛利率之後又扣掉了管銷與研發，更接近「本業真正的獲利能力」。
• 每股盈餘 EPSEarnings Per Share每股盈餘是公司當期稅後淨利平均分攤到每一股的金額，單位是元，把「公司賺多少」換算成「一股賺多少」這個共同尺度。
• 股東權益報酬率 ROEReturn on Equity股東權益報酬率衡量公司用股東的錢賺錢的效率：一段期間賺到的稅後淨利，佔股東權益的百分比。
• 融券與借券賣出Short Selling and Securities Borrowing融券與借券賣出都是「先借股票賣出、之後再買回來還」的做法，差別在借券的對象與適用規則；兩者的餘額都是每天盤後公布。
• 外資持股比Foreign Ownership Ratio外資持股比是外國投資人持有的股數，佔一家公司流通在外股數的百分比。它描述的是已經在手上的存量，不是當天的進出。
• 大戶持股比率Major Shareholder Ratio大戶持股比率是持股達到一定張數以上的股東，合計持有的股數佔全部股數的比例，資料來自集保每週公布的股權分散表。
• 未平倉量Open Interest未平倉量是期貨與選擇權市場上「已經成交、還沒有結清」的合約總數，單位是口，描述的是市場上還開著的部位有多少。
• 消費者物價指數 CPIConsumer Price Index消費者物價指數把一籃子日常消費商品與服務的價格加總成一個指數，用來衡量物價的變動；市場最常引用的是它的年增率，也就是通膨率。
• 利率決策Interest Rate Decision利率決策是中央銀行在定期會議上決定政策利率要調升、調降還是不動的結果，它是資金成本的源頭，牽動的是所有資產的評價基準。
• 台幣匯率TWD Exchange Rate台幣匯率是新台幣兌換其他貨幣的價格，最常看的是兌美元的那一組。它同時影響出口商的收入、進口商的成本，以及外國資金的進出。
• 加權指數TAIEX Weighted Index加權指數是台股大盤的總市值指數：把採樣公司的市值加總，再和基期比較。市值愈大的公司，對指數的影響天生就愈大。
• 布林通道Bollinger Bands布林通道是以移動平均線為中軌、上下各加減兩倍標準差畫出的一組線，用通道的寬窄描述最近一段期間波動的大小。
• OBV 能量潮On-Balance VolumeOBV 能量潮把每天的成交量依照當天收盤是漲還是跌累加或累減，形成一條累計線，用來對照成交量與價格是不是走在同一個方向。
• CCI 順勢指標Commodity Channel IndexCCI 順勢指標把今天的典型價與最近 20 天的平均相比，再用同一段期間的平均波動幅度換算，描述價格離近期常態有多遠。
• 指數貢獻點數Index Point Contribution大盤貢獻點數又叫指數貢獻點數、台股貢獻點數，算的是一檔股票當天讓加權指數變動了幾點；權值股貢獻點數之所以受關注，是因為它同時反映漲跌幅與市值份量。
• 營收驚喜Revenue Surprise營收驚喜指的是一家公司剛公布的單月營收年增率，明顯跳出它自己近一年的常態，偏離的方向往上稱為驚喜、往下稱為失望。
• 主動式 ETF 動向Active ETF Holdings Changes主動式 ETF 動向指的是主動式交易所交易基金每日揭露的持股明細變化，從中看得出經理人新增了哪一檔、把哪一檔整批賣光、以及各佔基金淨值多少比重。
• 三大法人同步買賣超Synchronized Institutional Net Flows三大法人同步買賣超指的是外資、投信、自營商在同一個交易日對同一檔股票全部站在買方或全部站在賣方，是法人買賣超資料裡少數三家方向一致的情形。
• 投信連續買賣超Consecutive Investment Trust Net Flows投信連續買賣超指的是國內投信基金對同一檔股票連續好幾個交易日都站在同一邊，反映的是一段期間內持續的部位調整，而不是單日的進出。
• 主力買超（券商分點）Top Broker-Branch Net Flows券商分點進出是交易所每天公布的「哪一家券商的哪一個分公司買了多少、賣了多少」；把買賣最集中的前幾個分點合起來看，就是一般說的「主力買超」。
• 單一分點集中Single Broker-Branch Concentration單一分點集中指的是一檔股票當天的成交量，有異常高的比例來自同一個券商分點，買方或賣方的成交，大量從同一個窗口進出。
• 騰落線Advance-Decline Line騰落線把每個交易日「上漲家數減下跌家數」的差逐日累加成一條線，用多數股票有沒有跟上，補足加權指數可能被少數權值股帶動的盲點。
• 市場寬度Market Breadth市場寬度統計「多少比例的股票處在某個狀態」，例如站上年線的比例、空頭排列的比例，用參與面的寬窄描述行情是全面的還是集中的。
• 寬度背離Breadth Divergence寬度背離指加權指數與市場參與面走向不一致的狀態，例如指數貼近高點、多數股票卻沒有跟上，站上用決定性規則自動標記這種分歧。
• 法人逆勢買超Contrarian Institutional Net Buying法人逆勢買超指的是加權指數當天明顯下跌的交易日裡，三大法人對某一檔股票的合計淨買賣超仍然是正的，也就是整個市場在賣，這一檔的法人資金合計卻站在買方。
• 大額交易人未沖銷部位Open Interest of Large Traders大額交易人未沖銷部位是期交所每個交易日公布的一份集中度統計，揭露臺股期貨市場上部位最大的前五大與前十大交易人各自持有多少買方與賣方部位。
• 外資選擇權未平倉Foreign Institutional Options Open Interest外資選擇權未平倉指的是外資及陸資在臺指選擇權的買權與賣權上，還沒有了結的部位有多少，期交所每個交易日同時公布口數與契約金額。
• 履約價未平倉分布Open Interest by Strike Price履約價未平倉分布是把同一個到期契約的未平倉口數，依履約價一檔一檔攤開來看，買權與賣權分開計算，口數最集中的那一檔稱為未平倉最大聚集區。
• Gamma 曝險（估算）Gamma Exposure (GEX, estimated)Gamma 曝險把選擇權未平倉換算成造市商可能持有的 Gamma 部位，用來描述指數每變動百分之一時，避險盤大約需要跟著調整多少名目金額；本站提供的是公開資料反推的估算值。
• 當沖佔比Day Trading Ratio當沖佔比是現股當沖成交股數佔總成交股數的比重，描述一檔股票或整個市場的成交量裡，有多少是當天買賣沖掉、不留倉的。
• 族群輪動Theme Rotation族群輪動是把台股拆成兩百多個細分概念族群之後，比較各族當日中位漲跌的排行，用來看今天動起來的是哪一群股票。
• 輪動軌跡Rotation Trail輪動軌跡是族群輪動排行頁上那張可播放的泡泡圖，把最近 20 個交易日的族群位置一天一格播出來，看資金在族群之間怎麼移動。
• 官股銀行買賣超Government Bank Net Flows官股銀行買賣超是八大官股行庫每日買進與賣出金額的公開統計，市場長年把它當成官方資金動向的觀察窗。
• 多空角力Bull-Bear Power多空角力是個股 K 線下方的一張副圖指標，用除權息還原後的量價乖離算出正負值：正值代表多方佔上風、負值代表空方佔上風。
• 訊號共振Signal Resonance訊號共振指同一檔股票在同一天同時亮起兩個以上同方向的訊號，訊號雷達把這些股票依命中訊號數排成多方與空方兩份共振榜。
• 歷史體檢Signal Backtest Check歷史體檢是訊號雷達每一個訊號旁邊那一行回測統計：這個訊號歷史上上榜後20 個交易日的上漲（或下跌）機率、平均報酬與樣本數，並附同期大盤的同一組數字。
• 股票是什麼What Is a Stock股票是一家公司所有權的一小份，買進股票就是成為這家公司的股東；台股一張等於 1,000 股，不足一張的交易叫零股。
• ETF 是什麼Exchange-Traded FundETF 是把一籃子股票包成一檔、放在交易所像股票一樣買賣的基金；台股最常被討論的兩型是市值型與高股息型，選股邏輯完全不同。
• 市值與股本Market Capitalization市值是股價乘上發行股數，代表整家公司被市場定價的規模；比較公司大小、計算指數權重，看的都是市值而不是股價。
• 零股交易Odd-Lot Trading零股交易是買賣不足一張（1,000 股）的股票，可以一股一股買；盤中與盤後各有一個零股時段，讓小額資金也買得到高價股。
• 除權息是什麼Ex-Dividend and Ex-Rights除權息是公司發放股利時，股價在除權息日按股利價值向下調整的制度；股價「憑空掉一截」不是下跌，而是把發出去的股利從價格裡扣掉。
• 漲跌停是什麼Daily Price Limit漲跌停是台股單日價格的漲跌上限制度，現行幅度是前一日收盤價的正負 10%；價格鎖在漲停或跌停時，成交會變得稀少甚至掛單排隊也買不到、賣不掉。
• 股票交易成本Trading Costs台股買賣的成本有兩塊：券商手續費（牌價 0.1425% 是收費上限，券商可自訂折扣，買賣各收一次）與證券交易稅（賣出時收 0.3%，現股當沖減半為 0.15%）。
• 台股交易時間Taiwan Stock Market Trading Hours台股一般交易時間是週一到週五 9:00 到 13:30，收盤後還有 14:00 到 14:30 的盤後定價交易與 13:40 到 14:30 的盤後零股交易兩個補充時段。
• 權值股與大盤Index Weighting加權指數以市值加權，市值愈大的公司對指數影響愈大；台積電一檔的權重就佔指數約四成（2026 年 9 月底），權值股的漲跌常常決定大盤的臉色。
• 還原股價Adjusted Price還原股價是把歷年配股配息的價值加回去的股價序列；長期存股族看原始股價會嚴重低估報酬，看還原價才是真實的累積成果。
• 指數位階Index Historical Position指數位階是把今天的指數放進完整歷史裡看它站在第幾高的位置；同樣一根跌 300 點，在歷史前 1% 高檔區與在腰部位置，意義完全不同。
• 季節性統計Seasonal Patterns季節性統計是把歷年同一月份、同一節期的市場表現整理成的統計，例如台股過去 28 年 9 月平均下跌、農曆七月反而多數收紅；它是脈絡參考，不是可以照著操作的行事曆。
• K 線型態速查Candlestick PatternsK 線型態是多根 K 棒組成的慣用圖形分類，例如 W 底、M 頭、頭肩頂底；它們是市場長期使用的描述語言，辨識靠規則，解讀要配位置與成交量。
• 當日、未實現與已實現損益Daily / Unrealized / Realized P&L當日損益、未實現損益與已實現損益是同一個帳戶的三種讀法：日記、總帳與落袋。三個數字常常同時出現又各說各話，分清楚窗口就不會混淆。
• 股價趨勢通道（五線譜）Regression Trend Channel股價趨勢通道（五線譜）把一檔股票過去幾年的收盤價迴歸成一條長期趨勢線，再上下各加一到兩個標準差畫成五條線，用來看股價相對自己的歷史軌道偏到哪裡。
• 本益比河流圖P/E Band Chart本益比河流圖把每股盈餘乘上幾個固定的本益比倍數，畫成一層一層的價格帶，用來看目前的股價用賺錢能力當尺量起來落在哪一層。
• 估值位階（河流圖色帶）Valuation Tier Ribbon估值位階把本益比河流圖那五條倍數線折成一句話：現在的股價用這檔股票自己近五年的本益比分位量起來，落在偏便宜、合理偏低、合理偏高、偏貴哪一段。
• 淨利率Net Profit Margin淨利率是公司一段期間扣掉所有成本、費用、業外損益與稅之後，最後留下來的獲利佔營業收入的比例，也就是「每賣一百元最後真的賺幾元」。
• 體質三燈Radar Health Lights體質三燈是起漲雷達掛在每檔訊號股卡面上的三顆燈號，分別標出營收動能、估值位階與獲利品質，用綠、黃、紅、灰四種顏色揭露基本面體質，不影響個股是否上榜。
• 黃金交叉Golden Cross黃金交叉是指天數較短的均線由下往上穿過天數較長的均線，例如 20 日均線向上穿過 60 日均線的那一天；反方向的穿越叫死亡交叉。
• 量比Volume Ratio量比是今天的成交量和這檔股票平常成交量的比值；本站的算法是當日成交量除以前 20 個交易日的平均成交量，用來看今天的量是平常的幾倍。
• 52 週新高52-Week High52 週新高是指股價來到過去大約一年（52 週）裡的最高點，白話叫一年新高；本站以收盤價計算，看今天的收盤是不是這段期間裡最高的一個收盤。
• 本益比Price-to-Earnings Ratio本益比是股價除以每股盈餘（EPS），白話說就是「照目前的獲利，要幾年才賺得回現在的股價」，是最常用的評價倍數。
• 產業資金熱度Industry Fund Flow Heat產業資金熱度是本站把每個產業當天的成交金額佔比、三大法人淨買超、上漲家數比例與量能放大的連續天數，合成一個 0 到 100 的分數，用來排出當天資金相對最集中的產業。
• 處置股Disposition Stock處置股是成交價量異常、被證交所或櫃買中心公告改用特別交易方式的股票；處置期間買賣不再即時撮合，而是每隔幾分鐘才集中成交一次。
• KDJ 隨機指標KDJ Stochastic IndicatorKDJ 隨機指標是在 KD 指標的 K、D 兩條線之外，多加一條 J 線（J＝3K − 2D）的版本，用來描述收盤價落在最近 9 天高低區間的哪個位置，以及這個位置變化的快慢。
• DMI 趨向指標Directional Movement IndexDMI 趨向指標由 +DI、-DI 與 ADX 三條線組成：+DI 與 -DI 描述最近 14 天價格向上與向下推進的幅度，ADX 描述兩者差距的大小，也就是這段期間價格是不是明顯朝單一方向移動。
• 威廉指標Williams %R威廉指標（WR）描述今天的收盤離最近 14 天的最高價有多遠，換算成 0 到 100 的刻度；本站採台股常見的刻法，數值越低代表收盤越接近 14 天的高點。
• 乖離率Bias Ratio乖離率（BIAS）是收盤價和移動平均線之間的差距，換算成均線的百分比，用來描述價格離最近一段期間的平均成交價有多遠；本站同時畫 6 日、12 日、24 日三條。
• ROC 變動率Rate of ChangeROC 變動率是今天收盤和 12 個交易日前的收盤相比的漲跌百分比，用來描述一段固定期間裡價格變動的幅度與方向；本站採 12 日。
• MTM 動量MomentumMTM 動量是今天收盤減去 10 個交易日前收盤的差額，以元為單位，用來描述最近 10 天價格移動了多少；本站採 10 日。
• PSY 心理線Psychological LinePSY 心理線計算最近 12 個交易日裡收盤上漲的天數佔多少比例，換算成 0 到 100，用來描述這段期間上漲的日子有多少；本站採 12 日。
• SAR 拋物線Parabolic SARSAR 拋物線指標在 K 線圖上畫成一串點：上漲段落的點跟在價格下方，下跌段落的點跟在價格上方，點每天依加速因子往價格靠近，價格穿過點的那一天，點就翻到另一邊。
• 賺錢比例、賺賠比與最大回檔Win Rate, Payoff Ratio and Maximum Drawdown賺錢比例、賺賠比與最大回檔是讀回測成績單的三個基本數字：賺錢的交易占幾成、平均賺的和平均賠的差多少、資金曲線從高點最深跌了多少，三者要放在一起看。
• 景氣對策信號Business Cycle Monitoring Indicator景氣對策信號俗稱景氣燈號，是國家發展委員會每月發布的景氣指標：九項經濟數據各給 1 到 5 分，加總成 9 到 45 分，再對應藍、黃藍、綠、黃紅、紅五種燈號。
• 均價線Volume Weighted Average Price (VWAP)均價線是當天從開盤到目前為止的成交量加權平均價（VWAP），等於累計成交金額除以累計成交量，描述當天所有成交的平均價格落在哪裡。

本頁為投資名詞的教學說明，僅供參考，非投資建議，也不針對任何特定商品或個人狀況提供意見。站上數據來自證交所／櫃買中心等公開資料源，可能有延遲或缺漏；投資決策與盈虧由使用者自負，詳見免責聲明。